阿尔法公社许四清:天使投资也可以科学化

2017-07-06

曾有人说天使投资是“任性的行为艺术”。的确,很少有人会将天使投资策略形容为 “谋定而动”。不在少数的天使基金打法是在市场环境好时对趋势和赛道冒险性下注,一年投资上百到几百个项目也并不少见。


阿尔法公社创始人许四清则不同意此类说法。“天使投资不是艺术,也可以科学化,阿尔法公社坚持独特、极致、规模化的投资逻辑,我们希望给天使投资新的定义。”他如是说。


成立两年,投资了20+天使项目,曝光很少,阿尔法公社在众多基金中并不算跻身主流。但超过50%的投资组合在3个月内进入了下一轮,如白山云科技、薪人薪事、美洽、在行等,“接盘侠”也多是红杉资本等知名机构。据许四清说:截止6月底,阿尔法公社的账面Net IRR(净内部收益率)已接近48%,这个数字在业内十分惊人。

Do not focus on “battle”,go to “war”

阿尔法公社在条款和投资方式上比较特殊,许四清说他们要赢取的是“战争层面”的博弈,而不是获取“小战役”的小利。阿尔法公社的投资都基于对全局的深入研究,同时,只投天使,不跟A轮,跟投只会在B轮之后考虑。他们希望合理避嫌,不希望部分项目被认知为“没有被天使基金跟进A轮的项目“。


许四清说这样的做法沉淀了业内的口碑,让好项目源源不断地找过来:第一是决策简单有效,不拖泥带水,不压低估值;第二是不给团队打标签,不贪婪;第三是提供极致的增值服务,并鼓励自己的被投项目互相输出、输入资源。


而在投资逻辑方面,以布局人工智能为例,阿尔法公社认为Fintech会是人工智能接下来应用的重点,而金融领域之中最先会接入人工智能的则是交易、保险、征信服务等,这些就会是他们下一步投资的重点。他们研究美国已经批量出现的创业公司,这三个方面是未来的创业高发区,根据其中的公司形态、融资增幅,然后会去判断哪些规则在中国使用,哪些打折适用,哪些加倍适用。


再如阿尔法公社关注了人工智能应用于提高企业服务效能的领域,能够让企业服务的产品竞争力更强,利润率更高。就深入调研了CRM与HR两个垂直领域,找到其中最资深和有能力的创业者美洽和薪人薪事,投资了他们。


批量覆盖、系统管理有效创业人群

许四清说阿尔法公社之所以能在早期触达优质项目并且投进去,是因为人脉的联动和网络化的精准覆盖。除了建立圈子,跟被投企业紧密联系,并与创新工场等基金深度合作,不断发掘新的项目,阿尔法公社有自己的Talent Mining人才库,到目前为止已经锁定了1500+数据相关人员,均是在一流技术公司从业三年以上的华人,可以随时对话。


其中占比最高的是旧金山地区,其次是西雅图。人群背景分布,Google高管最多,其次是Facebook,Uber猛增。阿尔法公社的人才矩阵就这样形成了,以线上线下的联系和活动为抓手,当这些高新技术人才有创业需求,阿尔法公社就会提供行业资源。


“这样的命中率非常高,通过这种尝试我们建立了生产线一样的高效流程,效果非常好。海外创业者的回国落地变得很容易。”许四清说。


打造成长基金,做中国的YC

许四清表示阿尔法公社对标YC,未来在中国的程度要超过YC,通过研究、理性的系统指导投资目标和行为;个案上更进取,整体行业研究上更严谨;用系统的创新方案达到垄断早期人才储备的目的,为阿尔法公社服务;同时加强内外合作,不断扩大项目和创业人才来源。


另外,阿尔法公社正在筹备成长基金,只投资自己投过天使的B轮后项目。许四清认为:“天使基金帮助团队缩短融资复杂度,形成协同效应。所以天使基金是大面积赚取早期回报,进入B轮则是摘取果实,帮助天使基金提高公司增益。”章转自36kr,作者Mandy王梦蝶)